縱剪扁鐵行業業績整體不佳
時間：2018/12/29 16:49:42 來源： 作者：
宏觀政策在抗通脹與穩增長中尋求平衡
2014年宏觀調控的政策主基調是抑制通脹，壓縮信貸，投資形勢偏緊，整體不利于下游需求增長；但“十二五”開年，各地政府投資沖動仍然較強，轉型壓力依然較大，整體經濟在抑通脹和穩增長的博弈中尋求平衡。 縱剪扁鐵行業在中長期結構調整的趨勢中出鏡尷尬 縱剪扁鐵行業在中短期工業化、城鎮化形勢不變和中長期結構調整趨勢已定之間徘徊，處境尷尬。一方面，投資拉動的經濟增長模式、制造業的崛起使得縱剪扁鐵需求依然將保持穩定增長態勢，仍將保持5-10年的生命力。另一方面，行業結構性問題日趨嚴重，上游鐵礦石仍將是長期依賴于進口，三大礦企壟斷格局仍具較強的話語權；中游生產環節集中度難以明顯改善，產能擴張形成國企唱罷民企登場無序失控態勢，產量不斷創出新高，產能過剩壓力時刻困擾行業發展；物流環節貿易商分散，庫存形成大蓄水池，造成價格波動起伏。行業盈利水平在一段時間內基本維持微利局面。 下半年供需弱平衡，礦價高位鋼價難上難下，行業業績整體不佳 2014年下半年，行業整體仍將處于困境。雖然“電荒”會在一定程度緩和供給壓力，利于行業結構調整有利，但市場需求受政策影響，存在諸多不確定性，同時“電荒”也在一定程度上可能抑制下游需求。就礦石來看，隨著全球經濟的日益復蘇，鋼產量繼續穩步增長，對鐵礦石需求形成有利支撐，加上賣方壟斷格局難以打破，礦價仍將維持高位；受高成本支撐以及全年投資仍保持24%左右的投資增長，需求依然穩定增長的大形勢下，預計鋼材價格難上難下。長材類產品價格好于板材類產品。當然，有利的一面是隨著通脹壓力的緩和，信貸若出現松綁可刺激需求，但供需結構仍將維持弱勢平衡，行業業績整體不佳。
